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由兩位年過七旬的投資大師所著，Burton Malkiel(54年經驗)與Clarles Ellis(50年經驗)，這本"The elements of investing"集結了兩位作者多年投資經驗，薄薄的一本書，一個下午就看完了。
兩位作者，合計有超過100年的投資經驗，緊貼專業文獻，在頂尖的研究院教授投資，曾任職全球各地的投資委員會，寫出一本小著作，內容簡單直接，內容提及該書只有92頁，我手上的是中文版也只有170頁左右。
著作的中心思想也只有六步曲，包括建議大家由儲蓄(量入為出)開始，有錢才可以開始投資。買指數基金，這與John Bogle的另一本小著作"The little book of common sense investing"相似，見《一本書學識投資》與《imoney訪問John Bogle》。
再討論分散投資的重要性，當中舉了一個在Enron工作的員工，主要收入與退休金就投到Enron的股票，Enron被清盤，該員工的下場可想而知。避免出錯，巴菲特2000年避開科網股，2005、06年避開了次按資產。還有「簡單至上」與「對抗逆境」，六個部分都是重點中的重點。
簡單的概念，是兩位殿堂級大師縱橫股海多年的結精，真的很精，全書廢話實在不多。簡單的著作，當中亦有一些令我印象深刻的內容。
其中一個是著作內提到《華爾街日報》於2009年1月刊出一個有趣報導，截至2007年12月31日，有14隻基金在之前九年間連續跑贏標普500指數，到2008年，到底還有多少隻基金繼續跑贏標普500指數的基金呢？
答案只有1隻，值得注意的是，2008年，金融海嘯，標普500指數於該年的回報是-37%，本身已經差勁非常，誰知其他基金更差勁。
另一個印象深刻的是討論平均成本法當中的一條數。若我們以平均成本法去供基金或股票，到底於波動市場有著數，還是於平穩上升的市場有著數呢？
假設每年供$1,000，供款5年。於波動市場中，價格於5年間大上大落，分別為$100、$60、$60、$140、$100，5年後變打回原形，即$100。
於上升市場中，由$100慢慢升至$140，5年間的價格分別為$100、$110、$120、$130、$140，5年後價格為$140，比起最初大升4成。
在哪個市場供款回報更高呢？
那要看看供款所購得的股數，再乘以最後的價格。由於每年都買$1,000，於$100時購得股數為10，於$60購得股數為16.67，如此類推。
於波動市場中，最終購得60.48股，按第五年價格$100計算，價值為$6,048。
於上升市場中，最終購得42.25股，按第五年價格$140計算，價值為$5,915。
原來，於兩個例子中，於波動市場中供款會賺得更多。
由兩位年過七旬的投資大師所著，Burton Malkiel(54年經驗)與Clarles Ellis(50年經驗)，這本"The elements of investing"集結了兩位作者多年投資經驗，薄薄的一本書，一個下午就看完了。
兩位作者，合計有超過100年的投資經驗，緊貼專業文獻，在頂尖的研究院教授投資，曾任職全球各地的投資委員會，寫出一本小著作，內容簡單直接，內容提及該書只有92頁，我手上的是中文版也只有170頁左右。
著作的中心思想也只有六步曲，包括建議大家由儲蓄(量入為出)開始，有錢才可以開始投資。買指數基金，這與John Bogle的另一本小著作"The little book of common sense investing"相似，見《一本書學識投資》與《imoney訪問John Bogle》。
再討論分散投資的重要性，當中舉了一個在Enron工作的員工，主要收入與退休金就投到Enron的股票，Enron被清盤，該員工的下場可想而知。避免出錯，巴菲特2000年避開科網股，2005、06年避開了次按資產。還有「簡單至上」與「對抗逆境」，六個部分都是重點中的重點。
簡單的概念，是兩位殿堂級大師縱橫股海多年的結精，真的很精，全書廢話實在不多。簡單的著作，當中亦有一些令我印象深刻的內容。
其中一個是著作內提到《華爾街日報》於2009年1月刊出一個有趣報導，截至2007年12月31日，有14隻基金在之前九年間連續跑贏標普500指數，到2008年，到底還有多少隻基金繼續跑贏標普500指數的基金呢？
答案只有1隻，值得注意的是，2008年，金融海嘯，標普500指數於該年的回報是-37%，本身已經差勁非常，誰知其他基金更差勁。
另一個印象深刻的是討論平均成本法當中的一條數。若我們以平均成本法去供基金或股票，到底於波動市場有著數，還是於平穩上升的市場有著數呢？
假設每年供$1,000，供款5年。於波動市場中，價格於5年間大上大落，分別為$100、$60、$60、$140、$100，5年後變打回原形，即$100。
於上升市場中，由$100慢慢升至$140，5年間的價格分別為$100、$110、$120、$130、$140，5年後價格為$140，比起最初大升4成。
在哪個市場供款回報更高呢？
那要看看供款所購得的股數，再乘以最後的價格。由於每年都買$1,000，於$100時購得股數為10，於$60購得股數為16.67，如此類推。
於波動市場中，最終購得60.48股，按第五年價格$100計算，價值為$6,048。
於上升市場中，最終購得42.25股，按第五年價格$140計算，價值為$5,915。
原來，於兩個例子中，於波動市場中供款會賺得更多。
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